Содержание статьи
Облигации федерального займа или ОФЗ – это один из самых надежных финансовых инструментов, поскольку выплаты по нему гарантируются государством. Мнение экспертов, стоит ли покупать этот актив, на удивление едино: большинство советуют этот инструмент для новичков. Доходность ОФЗ обычно невелика, тем не менее, она больше, чем предлагают банки по депозиту.
Как это работает?
Облигации подразумевают, что вы даете в долг (кредитуете) корпорациям или государственным и муниципальным структурам, а они платят вам купонный доход (процент по кредиту), а по истечении заранее оговоренного срока погашают номинальную стоимость. В случае с облигациями федерального займа вы кредитуете Министерство финансов.
Что такое ОФЗ для физических лиц?
Рассмотрим на примере ОФЗ 26225 – это бумага, выпущенная российским Минфином, номинальная цена – 1000 рублей.
Допустим, 1 июня 2018 года вы купили 10 таких облигаций по цене 952,22 руб. за штуку, то есть, общая сумма покупки составила 9 522,2 руб. Продержали их до 1 июня 2021 года и продали по цене 1013,95 руб. за штуку (общая сумма 10 139,5 руб.).
Как посчитать общий доход?
За 3 года по этим облигациям шесть раз был выплачен купонный доход в размере 36,15 руб. на штуку. То есть общий доход с 10 бумаг за три года составил 36,15х10х6=2169 руб.
Вычитаем 13% НДФЛ, получаем прибыль 1887,03 руб.
Теперь посчитаем профит: из цены продажи вычитаем цену покупки 10 139,5-9522,2=617,3 руб.
За вычетом 13% НДФЛ выходит 537,05 руб.
Таким образом, общая доходность по бумаге получается 1887,03+537,05=2 424,08 руб.
Это составляет 25% от изначальной суммы покупки, или примерно 8% годовых.
Если вы покупаете облигации через брокерское приложение, то из этой суммы вычитается комиссия – точные цифры можно увидеть в договоре оферты брокера.
Какие бывают виды ОФЗ?
Помимо классического разделения ценных бумаг по срокам погашения (краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные), эти активы разделяются следующим образом:
- ОФЗ-ПД – ценные бумаги с постоянным доходом. Купонные выплаты составляют одну и ту же сумму и не меняются до самого погашения. Выплаты – 2-3 раза в год.
- ОФЗ-ФД – бумаги с фиксированным купоном. Доход по этому типу также заранее спланирован, но сумма может меняться. Например, в первый год после выпуска купон составляет 7,5%, во второй – 8%, все эти суммы также заранее прописаны и их можно увидеть до покупки актива. Выплаты – 2-4 раза в год.
- ОФЗ-ПК – бумаги с переменным купоном. Купон здесь зависит от ключевой ставки Центробанка, поэтому точную доходность можно только прогнозировать, и она все равно будет зависеть от огромного числа факторов. Выплаты – 2-4 раза в год.
- ОФЗ-АД – ценные бумаги с амортизированным доходом. Их стоимость погашается не в последний день оферты, а поэтапно. Вместе с купонами на последних этапах выплачивается и часть долга. А сами купоны пропорционально уменьшаются вместе с уменьшением долга. Выплаты – 2-4 раза в год.
- ОФЗ-ИН – облигации с индексируемым номиналом. Их цена зависит от индекса потребительских цен. Сравнительно новый инструмент, выпускается на рынке с 2015 года. Выплаты 2-4 раза в год.
- ОФЗ-н – народные облигации. Выплаты – 2 раза в год. Эта разновидность появилась в 2017 году, как альтернатива банковским депозитам.
Налогообложение ОФЗ
Доход облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ), то есть государству надо выплатить 13% с прибыли. При превышении совокупного дохода 5 млн рублей, НДФЛ составляет 15%.
Если вы инвестируете с помощью индивидуального инвестсчета (ИИС), вы можете оформить налоговый вычет, но не более 52000 рублей в год суммарно со всех активов.
Доходность и риски ОФЗ
Обычно доходность по этому типу бумаг колеблется от 5 до 8% годовых. Чем дальше срок погашения, тем выше доходность по активу. Можно выиграть еще немного с помощью возврата НДФЛ, доступного в инструменте ИИС.
Это, наверное, самый защищенный актив для российского инвестора. Платежеспособность Минфина не вызывает сомнений. Тем не менее, риски есть.
Это делает доходность небольшой на фоне других инструментов. Низкой считается инфляция до 6%, 6-10% – средняя. Если она составляет более 10%, то речь уже о галопирующей, или высокой инфляции, когда ее становится тяжело контролировать.
По данным Центробанка, в 2018 году иностранцам принадлежало около трети всех российских облигаций федерального займа. В случае ввода Западом санкций, запрещающих гражданам и компаниям этих стран владеть инструментами Минфина, держатели активов за границей станут распродавать их. Тогда цена ОФЗ снизится. При этом купонный доход не будет изменен, и это падение можно использовать с выгодой.
Какие есть плюсы и минусы у облигаций федерального займа?
- Максимальная гарантия выплат. В России случались дефолты, но сейчас нет предпосылок к их повторению. Поэтому риск банкротства стремится к нулю.
- Постоянный доход. Он небольшой, но стабильный, что делает этот инструмент надежным защитным активом.
- Этот инструмент используют как способ накопления или «передержки» денег, чтобы их не сожгла инфляция. Доходность все еще выше, чем по депозитам, поэтому в облигациях федерального займа можно сохранить сумму от продажи, например, авто или жилья.
- Невысокая доходность. Текущие выпуски гособлигаций выходят на фоне низкой ключевой ставки Центробанка. В будущем она будет расти, но купоны по текущим выпускам останутся на том же уровне. И это делает их невыгодными в долгосрочной перспективе.
- Есть риск ввода иностранных санкций, на фоне которых стоимость ОФЗ на бирже может упасть, что произошло, например в 2018 году, когда цена гособлигаций упала на 10-15%. Тогда банки и инвестфонды сумели поддержать активы, выкупив их у иностранных держателей.
Как купить облигации федерального займа
В России облигации федерального займа доступны для покупки двумя способами:
- непосредственно сертификаты на владение, которые выдает Министерство финансов. Этот способ можно назвать архаичным, тем не менее, им пользуются. Для покупки необходимо обратиться лично в офис брокера, самостоятельно хранить документы, а также оформлять налоговые выплаты. В российской среде еще есть недоверие к электронным документам и многие предпочитают иметь официальные бумаги;
- обращение через приложение брокера. Этот способ удобнее и современнее, потому что покупка и продажа происходит в два клика прямо со смартфона или домашнего компьютера. Кроме того, брокер сам оформляет НДФЛ и комиссию за свою работу, предоставляя вам уже итоговую сумму денег. Для вывода средств также не придется никуда идти.
Стоит ли инвестировать деньги в ОФЗ
Этот актив все еще является одним из самых надежных. Чаще всего его выбирают в качестве защитного инструмента или как временную «парковку» финансов. Есть модель портфеля, где именно купоны ОФЗ являются для получателя аналогом государственной пенсии.
Если у вас остались вопросы по этому инструменту, обращайтесь за консультацией к специалистам компании «УНИВЕР Капитал».
Москва Пресненская набережная, д. 8, стр. 1, 4 этаж МФК “Город Столиц”, Башня “Москва”,
Северный блок
Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».
ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.
Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.
]]>